施語將碗中的雞汁蟹粉撈飯拌勻，吹了吹：“最近加密貨幣很火，我有點心動，想炒個比特幣什麽的。”

訾衍摸了摸下巴：“現在價格是多少？四萬多美元好像。”

葉知理手中的筷子一頓，道：“我勸施先生還是別碰虛擬貨幣，如果沒有記錯的話，年中有一段時間比特幣暴跌，幾個小時內跌幅達到百分之三十。一夜之間幾十萬人爆倉，爆倉金額高達四百多億。”

訾衍拍了下大腿，連聲道：“我有印象我有印象，當時比特幣一度跌破三萬美元。不僅比特幣，各類虛擬貨幣集體崩盤，二十四小時的功夫，整個加密幣市場市值縮水兩萬億元。”

葉知理道：“玩加密貨幣就是一場豪賭，即便靠運氣賺了點錢，也會憑實力輸回去。有人用二十多萬做空搏到三千萬，也有人全部身家灰飛煙滅，當時最大的單筆爆倉金額是六千七百萬美元。”

施語勺子停在半空，詫異地：“啊。”

葉知理解釋道：“虛擬貨幣市場和股市不同，它沒有任何熔斷機制，而且嚴重缺乏監管。高倍期貨期權，超高杠桿，漲起來毫無道理，暴跌的時候毫無預兆。這個市場太過自由，絕對不是什麽好事。”

訾衍點頭表示認同：“幣圈是百分之零點一的人賺錢，百分之九十九點九的人陪跑。”

葉知理道：“虛擬貨幣出現至今不過十幾年，屬於一種不太成熟的資產，價格有波動很正常。尤其虛擬貨幣沒有實際價值錨定，價格完全靠市場投機者炒作和投資者信心左右。即便受過專業訓練的金融從業人員也很難做好風控，在暴漲暴跌的行情下，不論做多還是做空都有可能血本無歸。”

訾衍附和道：“加杠桿風險太大，如果以五十到一百倍倍資金杠桿追漲比特幣的話，只要比特幣在上漲過程中稍微回調百分之一，就會觸發爆倉。”

葉知理神情嚴肅地：“很多年輕人喜歡這麽幹，杠桿交易其實就是把本金放大數倍，以小資金進行大投資的賭博行為，結局往往損失慘重，遭到借貸系統的清算。即便是兩倍杠桿的散戶，在幣值劇烈漲跌的情況下，也有爆倉的可能。”

訾衍接著道：“多頭爆倉導致賣出踩踏，期貨合約市場幾個小時內就會血流成河，不亞於一場屠殺。

葉知理微微頷首：“幣圈二級市場經常爆倉，已經見怪不怪了。”

訾衍認真地：“所以不要碰二級市場，要玩就玩一級市場。”

葉知理的眉頭瞬間蹙起：“我說的是這個意思嗎？”

訾衍趕緊把他豎起來的毛捋捋平：“我懂，我就這麽一說。”

葉知理正色道：“我們銀行今年發過數次通告，提醒客戶註意風險，並且不會以任何形式為客戶提供虛擬貨幣相關的服務，也不會將虛擬貨幣納入保險責任範圍。銀行畢竟是正規金融機構，受到銀行監管委員會的監管，受到國際法律法規的約束，但各個虛擬貨幣交易所卻不是如此。操盤者有一百種方式割韭菜，莊家坐莊操縱幣價、服務器宕機限制買賣，尤其是行情巨幅震蕩時無法登陸平臺進行交易操作，投資者來不及平倉或者補交保證金，只能眼睜睜看著自己爆倉。”

訾衍補充道：“雖然虛擬貨幣交易所經常借口用戶量和訪問量激增導致系統延遲，或歸咎於技術故障，但很難逃脫惡意爆倉、莊家通吃的嫌疑。”

葉知理緊皺的眉間沒有平覆：“幕後操盤早就不是什麽新聞了，拉盤、砸盤是常用手法。莊家直接利用散戶的投資款來操作，將某種虛擬貨幣的價格拉升二十倍甚至五十倍，等大量投資人進場後再惡意操縱貨幣價格走勢、不斷套現，導致散戶手中的虛擬貨幣分文不值，血本無歸。”

施語吃驚地：“還能這樣搞？”

葉知理神色嚴峻地點下頭：“缺乏監管必然導致亂象叢生，一級市場和二級市場競爭攬客，游離於監管之外的灰色地帶只遵循叢林法則，無序蔓延。國外有一個叫做Plus Token的虛擬幣錢包，短短一年的時間侵蝕全球一百多個國家和地區，超過兩百多萬人參與，傳銷層級高達三千餘層。”

眾人邊吃邊聊，飯局進行到尾聲，葉知理借口去洗手間，偷偷揣著錢包跑去前臺結賬。

前臺一臉驚訝：“先生，您的包間已經買過單了。”

葉知理也驚訝：“已經買過了，誰付的錢？”

前臺回憶一下，答道：“是一位穿著黑色西裝的男士，刷的鉑金卡。”

葉知理返回包間，嘆口氣道：“說好了請施先生吃飯的，結果讓施先生破費，叫我怎麽好意思。”

施語舀起一勺冰粉，送到唇邊：“二位不吝賜教，在下受益良多，應該的。”

葉知理有些悻悻的樣子。

訾衍安慰他：“將來我們還可以請回來嘛。”

面龐轉向施語，故意逗他似的：“施先生，現在還想投資比特幣嗎？”

施語勺子懸在半空，瞪起眼睛：“你們話都說到這份上了，再買我是傻子。”

從餐廳出來，葉知理和訾衍坐上車，各自系好安全帶。訾衍擰轉鑰匙發動汽車：“吃飽了沒？今天光顧著說話，口幹舌燥，喝了一肚子茶葉水。”

葉知理打個哈欠道：“那盤雞翅你們沒動，都是我吃的，差點沒把我齁死。”

訾衍笑了下，輕踩油門，車身滑出停車位，駛上寬敞的道路。窗外燈火闌珊，他隨手打開暖氣，道：“我以為你對虛擬貨幣興趣不大，沒想到竟然有研究。”

葉知理瞇了瞇眼睛，眼角湧出困倦的淚水：“雖然比特幣與很多金融工具類似，但這種生態系統通過點對點網絡實現價格轉移，不需要依靠集中式銀行結構，所以很容易被用於洗錢，犯罪集團也會利用比特幣轉移非法所得。虛擬貨幣匿名、加密的特性，使得資金來源很難被追蹤。”

訾衍微微轉動方向盤，嘆道：“這也是監管和反洗錢舉措無法觸及的一部分，盡管區塊鏈和公開的分布式賬本記錄了每筆交易，但並不包含相關錢包背後實際操作人的身份。即便金融機構和監管機構去追查非法資金動向，也無法獲取所有權信息，最多只能看到上一個環節提供的錢包地址。”

葉知理目視前方，輕聲道：“全球各個國家對虛擬貨幣企業的監管力度不一樣，有些國家要求企業對交易承擔反洗錢、反恐融資職責，有些僅向金融行業提供咨詢意見，要求說明風險即可。當然還有少部分國家完全禁止金融行業與虛擬貨幣企業開展業務。總的來說參差不齊，漏洞頻出，缺乏強有力的有效監管。”

訾衍點點頭：“虛擬貨幣交易所設立在境外，通過C2C模式繞過監管，銀行、支付機構不經意間提供了支付渠道，很難識別個人賬戶中資金的真正來源與流向。”

葉知理調整一下姿勢，道：“指望這些虛擬貨幣交易平臺能和銀行一樣對客戶進行盡職調查根本不現實，註冊、報告、記錄保存這些監管要求和合規制度形同虛設，利益驅逐下各種違規行為不絕。前一陣子歐洲各個國家加大了監管力度，出臺各種政策法規管控加密貨幣市場，直接導致虛擬貨幣短時間內集體跳水，BTC、ETH、BNB、DOGE、Luna多個幣種跌幅超過百分之十。”

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