第20章 囚徒困境
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第20章 囚徒困境
2025年第一個噩耗，卓杭剛以每股350元的價格拋售百源新材，股價就漲到了每股400元。
也就是說，卓杭持倉1.1億的百源新材，短短一周算上保證金虧了近1500萬。
股市瞬息萬變，坐以待斃只能淪落為韭菜。卓杭在第一周工作日收盤後，當機立斷，連夜開車前往襄城。翌日，偽裝成合作商進百源新材工廠考察。
做空最常見的手段就是出研究報告，證明該公司存在原則性問題，用負面信息迅速引發輿論並壓低股價。在信息碎片化的時代，網民接觸的財經信息太多，要想博人眼球，僅憑3-5頁的研究報告遠遠不夠。所以卓杭要結合百源新材工廠情況，做30-50頁的詳細PPT，拋出能重創該企業的負面信息。
工作人員非常熱情地接待了卓杭，帶他參觀工廠，並詳細地講解產品從研發到生產再到銷售最後到應用的整個鏈路。卓杭進廠才知道，百源新材工廠沒有氣派的外部裝潢，是因為錢都花在了內部的生產設備上。
參觀完畢，卓杭說想自己隨意逛逛，待工作人員離開後，來到配貨間。
三五輛卡車在裝貨，卓杭問大貨司機：“師傅，我們企業產值近億，怎麽沒幾輛貨車？”
司機叼著煙說：“我們生產的是新型防火材料，比傳統建材貴10倍，能用得起的都是大廠。國家勒令企事業單位進行消防整改，要求都用新型防火材料，我們業務量多了，正準備添車。”
因為賣的是比傳統建材貴10倍的新型防火材料，運輸的貨車比預估量少了10倍，所以該公司不涉嫌財務造假。
卓杭如墜冰窟。
百源新材工廠設施完善，操作規範，所有手續齊全，沒有原則性問題……做空該公司的難度堪比做空特斯拉。
上百個空頭都曾出報告說特斯拉不好，而特斯拉股價瘋漲的原因，是股民更看重的是特斯拉蒸蒸日上的事實而不是空頭的數據報告。
卓杭恨自己僅憑百源新材股價漲幅迅猛，運輸貨車數量稀少，就認為該公司涉嫌財務造假，哄騙顧錚投進去一個億。
－－預曦正立Ｑ
更恨程芷非要在他進廠考察前不停撥視頻。
如果不是程芷煩他，如果不是那天過生日，如果顧錚能抵住誘惑別把錢給他……或許這波就不會傾家蕩產。
因為篤定自己不會虧，所以合同寫了：顧錚承擔10%的風險或收益。昨天百源新材收盤價是400元，周一開盤後股價或許還會漲。
也就是說，如果現在平倉，他要把這半年炒股、買賣黃金、交易期貨賺的錢都賠給顧錚。
沒了本金，以後就只能跟父母一樣躺平，想賺錢也沒有辦法。
卓杭不想這樣。
現在想保住本金只能采取非常極端的手段。
卓杭在車裏思索片刻，點了根煙，撥通顧錚電話。
*
太子爺在瀾海當了一周狗，周末可算能睡個懶覺，卻被電話鈴聲吵醒，怨氣很大。
“餵。”
要是賣保險的必須得罵你兩句。
“是我。”
嗯？這聲音……
顧錚瞬間清醒，語氣稍微溫柔些，不確定道：“卓杭？”
“嗯。”
“怎麽啦？”
顧錚將卓杭上次的不拒絕歸為喜歡，並自動賦予對方追求者的身份。
知道我上班不忍心打擾，休息日大中午就來找我，可真粘人呀！
對方像是有些緊張，聲音頓了頓，說：“想給你講個故事。”
哎呀，為了叫我起床，還特意準備了喚醒小故事。
顧錚抱著手機在床上滾了兩圈兒，興奮得嘴角瘋狂上揚，但又覺著要對追求者克制一些，不然會顯得太掉價。於是故意壓低聲音，盡量讓自己的語氣聽起來冷漠，“講吧。”
卓杭說：“兩名共謀罪犯被關入監獄，警官因為沒有確鑿證據，分別對他們進行審問。如果二人都不揭發對方，由於證據不確定，每個人都不會判刑；但倘若一人揭發，而另一人沈默，則揭發者因立功獲釋，沈默者就會入獄；若互相揭發，證據確鑿，二人都會入獄。”
“倘若被抓的是我們，你會怎麽選？”
上學時，顧錚最討厭微觀經濟學，比起那些紙上談兵的博弈模型，他對真實的並購、收購案更有興趣。
卓杭說的是經典的囚徒困境博弈論，拋出的問題問題就像是我跟你媽同時掉水裏你救誰、八個瑞士卷我吃幾個一樣。
哈，他肯定是對自己沒信心，所以想先用送命題進行靈魂拷問。
顧錚配合道：“肯定選不揭發啊。”
“我們都知不揭發是最好的選擇，但事實上，由於囚徒無法信任對方，因此傾向於互相揭發，而不是同守沈默。”卓杭的聲音聽上去有些悲傷，“因為個人最佳選擇並非團體最佳選擇，所以即便合作對雙方都有利，保持合作也很困難。”
不是，這咋突然給我講上課了呢？
該不會是一周沒聯系，對追我沒什麽把握，所以才故意吊著，玩欲擒故縱吧？
顧錚挺起胸脯打包票：“要是我們真出了事兒，就算警察在審訊時打死我，我也絕對不會背叛你！”
對面傳來聲輕笑，顧錚隔著話筒聽見陰嗖嗖的吐息，仿若卓杭貼著他的耳朵說話。
“我們，還真就出事兒了。”卓杭依舊是不鹹不淡的語氣，“百源新材股價漲了。”
“什麽！！！”顧錚一個鯉魚打挺，瞬間在床上坐起，半點兒沒了調情的心思，“漲了多少？”
“15%”
顧錚點開炒股軟件，看到股價心涼半截。
卓杭不是在玩欲擒故縱的情趣游戲，股價是真漲了！
要是讓母親大人知道一周沒了一千萬，肯定會扒了我的皮。
卓杭說：“參考之前A股曾被做空的中芯國際、通威股份、長江電力，百源新材的漲幅完全與高估值股票模型相符，所以我確實沒預料到股價還能繼續漲。”
顧錚正在氣頭，無暇顧及追求者情緒，立刻回懟：“我不管什麽狗屁模型，現在是賠錢了！我信你，結果你讓我賠進去了一千萬！”
卓杭說出準備好的話術，“我與你一樣，都投進去一個億。現在股價漲了，我不僅要承擔損失，還要賠償你的部分損失。你不開心，我更難受。”
上次玩蛇的被蛇咬了，沒處說理，這次我一定要痛改前非，不能再受勾引。
除非你脫光了躺床上跟我賠禮道歉！
顧錚氣鼓鼓道：“上周色誘我簽合同，又親我逼我轉錢；剛剛先跟我鋪墊囚徒困境，又說揮霍了我的錢。你這就是有預謀地騙錢！”
卓杭陳述客觀事實：“我沒有騙，我們雙方是你情我願的合作關系。我比你更希望股價掉，但事實就是，它漲了。”
“通透的炒股方式就是允許一切發生。”
“你是通透了，我心痛啊！”顧錚猛錘抱枕，快要氣冒煙，“什麽好人能周周跟你玩心跳啊，我的心臟都要被你玩壞了！”
卓杭先是用囚徒困境模型，讓顧錚選擇與自己同一陣線；再虛報說自己投了一個億，博取顧錚的同理心。
因為若想翻盤，就要拉顧錚入局。
本以為依顧錚的脾性定會將他罵得狗血淋頭，沒想到顧錚雖然生氣，但沒說過於激進的話。
卓杭繼續拋餌，以退為進道：“其實，現在這種情況也不是沒有扭轉局勢的辦法。只不過，會有比較大的風險和極低的概率。”
瘋批想要扭虧為盈，就不會說風險，更不會說自己作為操盤手，在工作考察中的重大失誤。他要做的是趁著顧錚腦熱，將關註點引導到破局辦法，從而配合自己。
果不其然，顧錚咬鉤，問：“什麽方法？”
卓杭說：“當某種高估值股票價格居高不下時，可運用巨額資本直接打壓股價，引領市場回調，這種操作方法叫——”
“資本做空。”
股價上漲他們都難受，既然卓杭有方法，他當然願意配合。
顧錚問：“需要我做什麽？”
卓杭說：“在卓氏資產重組前，我用炒股的錢還了中偉建築3億。中偉老板賞識我信守承諾，經常向我咨詢投資業務，他的流動資產保守估計有3億。”
“百源新材股票估值10億，資本做空3億，對股價絕對是致命性的打擊。若能在下周開盤時拋售百源新材3億股票，定會引發市場恐慌，從而導致股價下跌，那時就是我們平倉的最佳時機。”
“你要做的是，在周一開盤前，拿到中偉建築這3億。”
現在收手，卓杭的現金剛好夠賠給顧錚；但倘若中偉註資3億做空後，百源新材股價依然上漲，卓杭面對的就是負債甚至坐牢。
瘋批只想翻盤，傾其所有依然達不到目的，就會用盡手段拉人下水。
卓杭沒有中間選項，要麽不做，要做就做到極致。
成了名垂青史，不成牢底坐穿。
顧錚問：“我去談判要錢，那你做什麽？”
卓杭說：“做空最常用的兩種手段，一是資本做空，二是用撰寫研究報告爆出企業的負面新聞。為保險起見，在你談判的同時，我在百源新材調研並出具詳研究報告。我會盡可能地搜集該公司經營不善的證據，聯合各大媒介發表，對百源新材股價予以重創。”
顧錚小聲問：“百源新材與我們無怨無仇，我們這般迫害他，是不是有些不地道？”
卓杭說：“商戰如戰場，策略和資源是制勝關鍵，講規矩只會損失利益。”
在上千萬的個人利益面前，道德只能暫且靠邊。
顧錚思忖片刻，承諾道：“我一定會拿到錢。”
之前卓杭炒股賺錢是憑運氣，顧錚談判是靠家裏人脈，這回他們都要憑真本事。
他們是兩個破壞股市秩序的囚犯，必須面對有限的收益與無限的損失，與大部分股民背道而馳。
囚徒困境，若想破局，只能從背叛趨向於忠誠。
此刻，他們一榮俱榮一損俱損，成為不可分割的命運共同體。
納什均衡
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股市瞬息萬變，坐以待斃只能淪落為韭菜。卓杭在第一周工作日收盤後，當機立斷，連夜開車前往襄城。翌日，偽裝成合作商進百源新材工廠考察。
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司機叼著煙說：“我們生產的是新型防火材料，比傳統建材貴10倍，能用得起的都是大廠。國家勒令企事業單位進行消防整改，要求都用新型防火材料，我們業務量多了，正準備添車。”
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“倘若被抓的是我們，你會怎麽選？”
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“我們，還真就出事兒了。”卓杭依舊是不鹹不淡的語氣，“百源新材股價漲了。”
“什麽！！！”顧錚一個鯉魚打挺，瞬間在床上坐起，半點兒沒了調情的心思，“漲了多少？”
“15%”
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卓杭不是在玩欲擒故縱的情趣游戲，股價是真漲了！
要是讓母親大人知道一周沒了一千萬，肯定會扒了我的皮。
卓杭說：“參考之前A股曾被做空的中芯國際、通威股份、長江電力，百源新材的漲幅完全與高估值股票模型相符，所以我確實沒預料到股價還能繼續漲。”
顧錚正在氣頭，無暇顧及追求者情緒，立刻回懟：“我不管什麽狗屁模型，現在是賠錢了！我信你，結果你讓我賠進去了一千萬！”
卓杭說出準備好的話術，“我與你一樣，都投進去一個億。現在股價漲了，我不僅要承擔損失，還要賠償你的部分損失。你不開心，我更難受。”
上次玩蛇的被蛇咬了，沒處說理，這次我一定要痛改前非，不能再受勾引。
除非你脫光了躺床上跟我賠禮道歉！
顧錚氣鼓鼓道：“上周色誘我簽合同，又親我逼我轉錢；剛剛先跟我鋪墊囚徒困境，又說揮霍了我的錢。你這就是有預謀地騙錢！”
卓杭陳述客觀事實：“我沒有騙，我們雙方是你情我願的合作關系。我比你更希望股價掉，但事實就是，它漲了。”
“通透的炒股方式就是允許一切發生。”
“你是通透了，我心痛啊！”顧錚猛錘抱枕，快要氣冒煙，“什麽好人能周周跟你玩心跳啊，我的心臟都要被你玩壞了！”
卓杭先是用囚徒困境模型，讓顧錚選擇與自己同一陣線；再虛報說自己投了一個億，博取顧錚的同理心。
因為若想翻盤，就要拉顧錚入局。
本以為依顧錚的脾性定會將他罵得狗血淋頭，沒想到顧錚雖然生氣，但沒說過於激進的話。
卓杭繼續拋餌，以退為進道：“其實，現在這種情況也不是沒有扭轉局勢的辦法。只不過，會有比較大的風險和極低的概率。”
瘋批想要扭虧為盈，就不會說風險，更不會說自己作為操盤手，在工作考察中的重大失誤。他要做的是趁著顧錚腦熱，將關註點引導到破局辦法，從而配合自己。
果不其然，顧錚咬鉤，問：“什麽方法？”
卓杭說：“當某種高估值股票價格居高不下時，可運用巨額資本直接打壓股價，引領市場回調，這種操作方法叫——”
“資本做空。”
股價上漲他們都難受，既然卓杭有方法，他當然願意配合。
顧錚問：“需要我做什麽？”
卓杭說：“在卓氏資產重組前，我用炒股的錢還了中偉建築3億。中偉老板賞識我信守承諾，經常向我咨詢投資業務，他的流動資產保守估計有3億。”
“百源新材股票估值10億，資本做空3億，對股價絕對是致命性的打擊。若能在下周開盤時拋售百源新材3億股票，定會引發市場恐慌，從而導致股價下跌，那時就是我們平倉的最佳時機。”
“你要做的是，在周一開盤前，拿到中偉建築這3億。”
現在收手，卓杭的現金剛好夠賠給顧錚；但倘若中偉註資3億做空後，百源新材股價依然上漲，卓杭面對的就是負債甚至坐牢。
瘋批只想翻盤，傾其所有依然達不到目的，就會用盡手段拉人下水。
卓杭沒有中間選項，要麽不做，要做就做到極致。
成了名垂青史，不成牢底坐穿。
顧錚問：“我去談判要錢，那你做什麽？”
卓杭說：“做空最常用的兩種手段，一是資本做空，二是用撰寫研究報告爆出企業的負面新聞。為保險起見，在你談判的同時，我在百源新材調研並出具詳研究報告。我會盡可能地搜集該公司經營不善的證據，聯合各大媒介發表，對百源新材股價予以重創。”
顧錚小聲問：“百源新材與我們無怨無仇，我們這般迫害他，是不是有些不地道？”
卓杭說：“商戰如戰場，策略和資源是制勝關鍵，講規矩只會損失利益。”
在上千萬的個人利益面前，道德只能暫且靠邊。
顧錚思忖片刻，承諾道：“我一定會拿到錢。”
之前卓杭炒股賺錢是憑運氣，顧錚談判是靠家裏人脈，這回他們都要憑真本事。
他們是兩個破壞股市秩序的囚犯，必須面對有限的收益與無限的損失，與大部分股民背道而馳。
囚徒困境，若想破局，只能從背叛趨向於忠誠。
此刻，他們一榮俱榮一損俱損，成為不可分割的命運共同體。
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