“岳小釵”是整個故事的下集，故事上集叫“金劍雕翎”。有趣的是書名點出的“金劍”未有在上集出現，“金劍”只在下集後段才出現。故事的主線，仍是敘述蕭翎的故事，岳小釵的敘述是比較小。
承接上集，蕭翎的父母被一神秘人擄去，原來這神秘人就是岳小釵，她是希望蕭翎能夠沒有後顧之憂，去專心對付野心勃勃的沈木風。在一次機會，蕭翎先後遇上了玉簫郎君和藍玉棠，最後又和岳小釵相敘。因玉簫郎君苦戀岳小釵，如癡如狂；岳小釵感於玉簫郎君數次援手之恩，對其求愛之情無法堅拒，遂相約玉簫郎君三個月後，在斷魂崖下，解決這戀情。同時贈“禁宮之鑰”給蕭翎，希望他能進入禁宮，找尋玉簫郎君祖父簫王張放的秘籍，來回贈玉簫郎君，用此來斬斷玉簫郎君的苦戀。
後蕭翎和百裏冰、沈木風、宇文寒濤四人進入了禁宮，除了簫王張放的秘籍外，其餘九大高手的武功秘籍被一神秘人盡數取去。出禁宮後，宇文寒濤被沈木風所傷，蕭翎從中相救，令宇文寒濤因此改邪歸正，並相贈簫王張放的秘籍。蕭翎和百裏冰攜同秘籍，趕往斷魂崖，在途中遇見一老人，並贈給華山談雲青的劍譜和少林無相和尚的彈指神功。在斷魂崖下，因蕭翎剛練成的華山劍譜和少林彈指神功，勝了玉簫郎君請來的三絕師太，岳小釵又贈回簫王秘籍，令玉簫郎君死心，岳小釵又跟三絕師太回無塵庵向她的師父解說和玉簫郎君一切。蕭翎只好和百裏冰回長沙，和宇文寒濤等群雄對付沈木風。但沈木風用計囚禁百裏冰，設下八道埋伏，引蕭翎入網。蕭翎和百裏冰差不多被沈木風設計燒死。蕭翎遂詐死而引誘沈木風到靈堂，斬去沈木風一臂，重傷金光和尚。
玉簫郎君和他的祖母還未死心，為得到岳小釵，出動大批高手，並與沈木風相勾結，向岳小釵師徒挑戰，引來蕭翎，將其擊殲……
岳小釵、蕭翎等幾位青年俠士，面對魔道的猖獗，可以不計安危，力挫強敵，但在男女交往中，卻難破情關……